Schema Bubble vs. Ponzi

Una bolla economica è una situazione in cui le persone commerciano in prodotti o attività per importi significativamente più grandi dei loro valori intrinseci. Non ci sono frodi. D'altra parte, uno schema Ponzi è uno schema di investimento fradulento che promette di offrire agli investitori rendimenti incredibilmente alti e spesso privi di rischi. Questi ritorni sono raramente effettivamente pagati. Invece, i gestori del sistema convincono gli investitori a rimanere investiti. Se gli investitori vogliono prelevare denaro, vengono pagati utilizzando denaro di altri investitori. Non viene effettuato alcun investimento reale, pertanto non viene generato alcun ritorno per gli investitori.

Tabella di confronto

Grafico comparativo Bubble vs. Ponzi Scheme
Bolla Schema Ponzi
Le causeGli economisti non sono sicuri; possibile a causa del coordinamento dei prezzi o delle norme sociali emergenti. I prezzi aumentano perché gli acquirenti fanno offerte più perché i prezzi sono in aumento.I promotori sfruttano la mancanza di conoscenze o competenze degli investitori o sostengono che la natura dell'investimento deve essere tenuta segreta per tutelarne la competitività.
Prevenzione e rispostaPrevenzione difficile. Spesso non possono essere visti in quel momento e i tentativi di "pungerli" portano a crisi finanziarie.Gli schemi Ponzi sono contro la legge. Possono essere scoraggiati attraverso l'educazione degli investitori. Spesso interrotto dalle autorità prima che collassi.
CrolloNessuno è certo del perché scoppino le bolle.Inevitabile, quando il promotore svanisce con gli investimenti rimanenti; quando gli investimenti rallentano, impedendo i pagamenti; o quando le forze del mercato esterno inducono gli investitori a ritirare fondi.
StoriaIl primo esempio famoso fu la mania di tulipano negli anni '30 dell'Olanda. Chiamato nel 1710 dopo la bolla della British South Sea Company.Prende il nome da Charles Ponzi nel 1920.
Esempi moderniMercato immobiliare, istruzione superiore, bolla Dot-com.Schemi di Scott W. Rothstein, Allen Stanford e James Nicholson, tra gli altri.
DefinizioneScambia volumi elevati a prezzi notevolmente superiori ai valori intrinseci.Schema di investimento fraudolento che offre agli investitori rendimenti a breve termine insolitamente alti. Paga gli investitori con i soldi pagati dagli investitori successivi e non dai profitti.

Indice Case-Shiller che mostra la bolla nel mercato immobiliare statunitense nel decennio precedente.

Storia

La prima "bolla" conosciuta si verificò nei Paesi Bassi all'inizio del 1600, quando il costo dei bulbi di tulipani salì a oltre 10 volte il reddito annuo di un abile artigiano. Il termine "bolla" fu usato per la prima volta nel 1710 per riferirsi alla bolla britannica dei mari del sud: la società dei mari del sud ricevette il monopolio del commercio nelle colonie spagnole del Sud America e la speculazione sulle azioni della società portò alla rovina finanziaria di molti investitori .

Lo schema Ponzi prende il nome da Charles Ponzi, che usò la tecnica nel 1920. Sebbene lo schema Ponzi esistesse per molti anni prima (e viene menzionato nel romanzo di Dicken Little Dorrit), lo schema Ponzi ricevette così tanti soldi che divenne famoso in tutto gli Stati Uniti. Ha promesso ai clienti un profitto del 50% entro 45 giorni, o un profitto del 100% entro 90 giorni, acquistando coupon di risposta postale scontati in altri paesi e riscattandoli negli Stati Uniti. Al suo apice, Ponzi ha guadagnato $ 420.000 ($ 4, 59 milioni in termini moderni), e quando è crollato, i suoi investitori hanno perso circa $ 20 milioni ($ 225 milioni in termini moderni).

Come funziona

Come funzionano le bolle

Gli economisti non sono sicuri del perché si verifichi la bolla, ma alcuni suggeriscono che potrebbe essere a causa del coordinamento dei prezzi e delle norme sociali emergenti, in cui le persone perdono di vista il valore intrinseco e prendono il valore gonfiato come predefinito. I mercati e le persone sono descritti come "portati via" e sopravvalutando determinate materie prime o classi di attività. La prova sociale (o "mentalità da gregge") è spesso la ragione per cui molti investitori pagano prezzi elevati per le attività durante una bolla.

Le bolle finiscono sempre per scoppiare, ma anche come o quando scoppiano le bolle non è chiaro. Quando una bolla si sta gonfiando (i prezzi sono in aumento), c'è sempre una serie di investitori che riconoscono che si tratta di una bolla. Tuttavia, è difficile per loro trarre profitto da questa intuizione perché è difficile prevedere quando scoppierà la bolla.

Come funzionano gli schemi Ponzi

Vedi anche: Schema Ponzi vs Social Security Come funzionano gli schemi Ponzi

Uno schema Ponzi solitamente attira nuovi investitori offrendo rendimenti che altri investimenti non possono garantire, come rendimenti insolitamente alti o insolitamente coerenti. Affinché lo schema continui e paghi i rendimenti promessi, è necessario un flusso di denaro sempre crescente da nuovi investitori.

Uno dei motivi per cui il sistema inizialmente funziona così bene è che i primi investitori, quelli che sono stati effettivamente pagati i grandi rendimenti, comunemente reinvestono i loro soldi nel sistema (dopo tutto, paga molto meglio di qualsiasi investimento alternativo). Pertanto, coloro che gestiscono il regime in realtà non devono pagare molto (al netto); devono semplicemente inviare dichiarazioni agli investitori mostrando loro quanto hanno guadagnato mantenendo i soldi, mantenendo l'inganno che il sistema è un fondo con rendimenti elevati. Quando un investitore vuole ritirarsi, i promotori cercano di dissuaderli offrendo loro rendimenti più elevati per investimenti diversi a lungo termine. Quando ciò fallisce, i prelievi vengono elaborati prontamente in modo che gli investitori credano che il fondo / il regime sia solvibile.

Gli schemi Ponzi inevitabilmente collassano, sia quando il promotore fugge con tutto il denaro degli investitori, quando gli investimenti rallentano e il promotore non è in grado di pagare agli investitori, né quando le forze di mercato spingono gli investitori a ritirare fondi dal regime.

Uno schema autoproclamato di Ponzi in azione

Prevenzione e risposta

Le bolle sono difficili da prevenire, poiché è difficile osservare i valori intrinseci nei mercati della vita reale, e quindi di solito vengono identificati solo a posteriori. Anche se viene identificata una bolla, i tentativi di "pungerli" sono pericolosi, in quanto possono causare una crisi finanziaria.

Man mano che gli schemi di Ponzi crescono, di solito attirano l'attenzione delle autorità e vengono chiusi prima che possano crollare. Il rapporto di Christopher T Marquet sullo schema Ponzi rivela che il tasso medio di rendimento era del 282% e molti autori hanno dichiarato rendimenti "garantiti" o "senza rischio", mentre uno degli hedge fund di maggior successo al mondo, SAC Capital Advisors, vanta rendimenti annuali del 27 percento dal 1996 al 2009.

Esempi moderni

Esempi moderni di bolle economiche includono il mercato immobiliare statunitense, il costo dell'istruzione superiore e la bolla Dot-com.

Ci sono molti esempi moderni di schemi Ponzi, tra cui alcuni gestiti di recente da Bernie Madoff, Scott W. Rothstein, Allen Stanford e James Nicholson, tra gli altri.

Notizie recenti su Economic Bubble e Schema Ponzi

Articoli Correlati